Najnowszy odczyt barometru EFL dla sektora HoReCa na III kwartał 2026 roku wyniósł 49,5 pkt. To o 1,2 pkt. mniej niż kwartał wcześniej i najniższy wynik sektora od IV kwartału 2024 roku. Branża ostrożnie podchodzi do inwestycji i nie pomaga nawet sezon wakacyjno-urlopowy.

Najmocniej osłabły plany inwestycyjne sektora HoReCa - tylko 14 proc. przedsiębiorstw zakłada wzrost nakładów na środki trwałe, podczas gdy w II kwartale było to 29 proc.

- Barometr EFL pokazuje, że HoReCa wchodzi w III kwartał 2026 roku z wyraźnie słabszymi nastrojami niż można byłoby oczekiwać po sezonie wakacyjnym. W poprzednich latach trzeci kwartał często był dla hoteli, restauracji i firm cateringowych jednym z lepszych okresów w roku, wspieranym przez urlopy, wyjazdy krajowe, turystykę weekendową i większy ruch w gastronomii. Tym razem sezonowy impuls nie wystarczył, aby utrzymać branżę powyżej granicy 50 pkt. Najbardziej niepokoi skala wyhamowania inwestycji. Jeszcze kwartał temu niemal co trzecia firma z sektora planowała większe nakłady, dziś mówi o tym tylko 14 proc. przedsiębiorców. To pokazuje, że nawet jeśli firmy liczą na przychody z sezonu, to nie przekłada się to na większą gotowość do rozwoju. Branża koncentruje się raczej na utrzymaniu bieżącej działalności, kontroli kosztów i ostrożnym zarządzaniu płynnością - mówi Piotr Warmuła, dyrektor departamentu sprzedaży rynku maszyn i urządzeń w EFL.

Sezon bez przełożenia na lepszy indeks

Subindeks dla HoReCa spadł z 50,7 pkt. w II kwartale do 49,5 pkt. w III kwartale br. Eksperci analizują, że to oznacza przejście poniżej progu ograniczonego rozwoju i najniższy wynik od IV kwartału 2024 roku, kiedy wskaźnik wyniósł 48,9 pkt. To sygnał ostrzegawczy dla branży, która z opiera się na sezonowości.

Spadek subindeksu HoReCa jest tym bardziej znaczący, że nastąpił w okresie, który tradycyjnie powinien wzmacniać oczekiwania firm z tego sektora. W III kwartale 2025 roku wskaźnik dla branży wynosił 53 pkt., a rok wcześniej, w III kwartale 2024 roku, 52,9 pkt.

Zmiany w planach inwestycyjnych

Największą zmianę widać w planowanych inwestycjach. W II kwartale 2026 roku 29 proc. firm z sektora HoReCa deklarowało wzrost inwestycji w środki trwałe. W III kwartale odsetek ten spadł do 14 proc. Jednocześnie 38 proc. przedsiębiorców spodziewa się niższych inwestycji, a 49 proc. zakłada utrzymanie ich na dotychczasowym poziomie.

Nie wszystkie dane są negatywne. W III kwartale 18 proc. firm HoReCa spodziewa się wzrostu sprzedaży, wobec 14 proc. kwartał wcześniej. Tyle samo, 18 proc., prognozuje poprawę płynności finansowej, podczas gdy w II kwartale było to 11 proc. Jednocześnie zdecydowana większość przedsiębiorców zakłada stabilizację: 83 proc. nie spodziewa się zmian w sprzedaży, a tyle samo przewiduje utrzymanie płynności finansowej na podobnym poziomie.

Delikatna poprawa nie wystarczyła do podniesienia ogólnego subindeksu. Wynik branży został obciążony przede wszystkim słabymi inwestycjami oraz ostrożnością w podejściu do dalszego rozwoju. Dodatkowo tylko 1 proc. firm przewiduje wzrost zapotrzebowania na finansowanie zewnętrzne, co może oznaczać, że przedsiębiorcy nie planują dziś finansowania większych projektów i wolą ograniczać ryzyko.

Odczyt głównego indeksu Barometru EFL dla całego sektora MŚP na III kwartał 2026 roku wykazał 47,8 pkt., czyli wynik zbliżony do poprzedniego kwartału, kiedy wyniósł 47,7 pkt.